بالأمس، كشفت شركة السوق المالية السعودية (تداول) عن آخر التطورات المتعلقة بعملية الطرح العام الأولي لأسهم شركة "أرامكو" ، حيث أعلنت أنه سيتم إدراج وبدء تداول الأسهم المكتتب عليها اعتبارًا من الأربعاء 1441/04/14هـ الموافق 2019/12/11م. وفي الوقت نفسه، قالت "تداول" إنه سيتم تمديد فترة مزاد الافتتاح الخاص بأسهم "أرامكو" في يومها الأول فقط بالسوق لتصبح ساعة بدلًا من 30 دقيقة كما هو المعتاد مع كافة الأسهم في سائر الأيام. ارقام سهم ارامكو. ولعل هذه المعلومة هي أكثر النقاط التي كشفت عنها "تداول" إثارة للاهتمام! ساعة واحدة فقط هي ما تحتاج إليه "تداول" لإعداد أسهم "أرامكو" سعريًا لأول أيام تداولها بالسوق، وهي مدة قياسية جدًا بالمقارنة مع المدد التي تستغرقها عادة البورصات العالمية في إعداد وضبط أسعار الأطروحات العامة الكبيرة في اليوم الأول من إدراجها. السؤال الذي قد يتبادر إلى ذهن البعض الآن هو: لماذا تحتاج "تداول" أو غيرها من البورصات العالمية إلى تمديد فترة مزاد الافتتاح أصلًا؟ بعبارة أخرى، ما الداعي لذلك؟ وللإجابة على هذا السؤال، ربما تجب العودة خطوتين إلى الوراء وتحديدًا إلى اللحظة التي كان فيها الطرح العام للشركة مجرد قرار وذلك من أجل وضع الأمر في سياقه.
سعر الطرح البالغ 32 ريالًا حدده مدير الاكتتاب بناء على عدة عوامل من أهمها حجم الطلبات من قبل المستثمرين على السهم. أما سعر الافتتاح فسوف يحدده سلوك المستثمرين في المزاد الذي يبدأ قبل افتتاح السوق بنصف ساعة وتحديدًا في التاسعة والنصف بتوقيت مكة المكرمة. فهناك من لم يشترك في الاكتتاب ويرغب في شراء السهم من السوق أو من شارك وخصص له عدد أقل مما يريده وبالتالي سيدخل ليشتري. منحة سهم ارامكو - هوامير البورصة السعودية. وفي المقابل سيكون هناك من قد يرغب في التخلي عن أسهمه، وبالتالي سيبيع. "اكتشاف السعر" في العادة تنتهي فترة مزاد الافتتاح في العاشرة صباحًا، وهو ما ينطبق على كل الأسهم المدرجة في "تداول". ولكن في حالة الأطروحات العامة الأولية وخصوصًا الضخمة منها عادة ما تلجأ البورصات العالمية مثل بورصتي نيويورك ولندن إلى تمديد مزاد الافتتاح حتى يتسنى لها الموازنة بين طلبات البيع والشراء والوصول إلى سعر الافتتاح. وهذا بالضبط ما تنوي "تداول" فعله. حاجة البورصة إلى تمديد فترة مزاد الافتتاح تنبع من حقيقة أن طلبات البيع والشراء على السهم المدرج لأول مرة بالسوق عادة ما يكون هناك تباين كبير في قيمتها وحجمها، وبالتالي يحتاج منظمو السوق لفترة أطول من العادي للموازنة بين طلبات البيع والشراء في إطار عملية تسمى "Price Discovery" أو اكتشاف السعر.
قال المدير التنفيذي لشركة السوق المالية السعودية "تداول" المهندس خالد الحصان، إن تمديد فترة مزاد ما قبل الافتتاح لشركة "أرامكو السعودية" في أول يوم تداول، ليس له أي جانب تشغيلي لعدم افتتاحها مع السوق، مبينا أن هذه الإجراءات تقوم بها الأسواق لتسمح بوقت أكبر للمستثمرين لإيجاد السعر العادل لافتتاح سهم الشركة وبدء التداول على السعر الذي سيحدده المستثمرون بناء على العرض والطلب. وحول تذبذب سعر السهم في جلسة ما قبل الافتتاح أوضح الحصان في مقابلة مع "أرقام" ، أن السعر الذي سيفتتح به سهم "أرامكو" سيكون في نطاق تذبذب زائد وناقص 10%. وأوضح أن تداول تقبل الطلبات فوق نطاق تذبذب 10% لكنها لا تؤثر في سعر الافتتاح لأن السعر محدود بـ 10%، مبينا أن هذه الطلبات لن يسمح لها بالدخول في سجل أوامر سعر الافتتاح الذي سيحدد سعر الافتتاح. مؤشر سهم ارامكو ارقام. وأوضح أن الطلبات والعروض التي تتم من 9:30 إلى 10:30 والتي ستدخل في احتساب سعر الافتتاح هي فقط التي ستكون في نطاق 10% من 32 ريالا وهي المؤثر الحقيقي في حساب سعر الافتتاح. وحول الطلبات التي تفوق نطاق 10% من 32 ريالا في حال ما إذا كانت طلبات لأكثر من يوم، أوضح الحصان أنه سيتم جدولتها لليوم الذي سيكون فيه ذلك السعر في نطاق 10% من سعر إغلاق اليوم السابق للشركة.
وكانت الشركة قد طرحت 3 مليارات سهم للاكتتاب العام ما يعادل 1. 5% من أسهم الشركة خلال الفترة من 17 نوفمبر إلى 4 ديسمبر 2019، حيث بلغت الأموال المجمعة للطرح 446 مليار ريال بنسبة تغطية بلغت 465%. وتم تخصيص كامل الأسهم المكتتب بها حتى 1500 سهم لكل مكتتب فرد، وهو ما يمثل نسبة تخصيص كاملة إلى 97. 5% من إجمالي عدد المكتتبين، بينما تم تخصيص الأسهم المتبقية على أساس تناسبي بما يعادل 10. 941. إدراج أسهم "أرامكو" بالسوق السعودي يوم الأربعاء 11 ديسمبر.. وتمديد فترة مزاد الافتتاح 30 دقيقة للشركة فقط. ومنح المساهم البائع مدير الاستقرار السعري "جولدمان ساكس العربية السعودية" خيار شراء من أجل السماح له بتنفيذ العمليات المتعلقة بالاستقرار السعري، والذي يستطيع بموجبه شراء 450 مليون سهم إضافي بحد أقصى من المساهم البائع، والتي تمثل 15% من إجمالي حجم الطرح بسعر الطرح النهائي خلال فترة تبدأ من تاريخ تداول أسهم الطرح في السوق المالية السعودية "تداول" وانتهت يوم 9 يناير 2020. للاطلاع على إعلان ما بعد فترة الاستقرار السعري وممارسة خيار الشراء في المرفق أدناه:
Powered by vBulletin® Version 3. 8. 11 Copyright ©2000 - 2022, vBulletin Solutions, Inc. جميع المواضيع و الردود المطروحة لا تعبر عن رأي المنتدى بل تعبر عن رأي كاتبها وقرار البيع والشراء مسؤليتك وحدك بناء على نظام السوق المالية بالمرسوم الملكي م/30 وتاريخ 2/6/1424هـ ولوائحه التنفيذية الصادرة من مجلس هيئة السوق المالية: تعلن الهيئة للعموم بانه لا يجوز جمع الاموال بهدف استثمارها في اي من اعمال الاوراق المالية بما في ذلك ادارة محافظ الاستثمار او الترويج لاوراق مالية كالاسهم او الاستتشارات المالية او اصدار التوصيات المتعلقة بسوق المال أو بالاوراق المالية إلا بعد الحصول على ترخيص من هيئة السوق المالية.
هلالي عبداللاه أحمد ـ مرجع سابق ص 21 _________________ وليد الصكر
بل نجد بعض النظم لا تقبل الدعوي ما لم يوضح فيها من الأدلة ما يؤكد جدية الدعوى بإرفاق كافة المستندات وتبيان الأدلة الأخرى التي يعتمد عليها لإثبات دعواه ، مثل ذكر الشهود وملخص لما سيشهدون به بعريضة الدعوى. ولأهميته ، حظيت نظرية الإثبات باهتمام بالغ على الصعيدين المدني والجنائي في كل من الفقه الوضعي والإسلامي. بل نجد الفقهاء المسلمين قد ربطوا البينة بالدعوى ، ففي الغالب في مناقشتهم تقترن الدعوى بالبينةولأهميتها يقال إن الحق مجردا من دليله يصبح عند المنازعة فيه والعدم سواء. ، أي يستوي الحق عند عدم وجود دليله مع حق معدوم فالحق يظل غير ذي قيمة إذا لم يقم مدعيه الدليل عليه. نظام الإثبات الجديد وإلغاء الباب 9 من نظام المرافعات و7 من نظام التجارية - هوامير البورصة السعودية. وأهمية الإثبات في المسائل الجنائية أكثر وضوحا من المسائل المدنية. ذلك أن القاضي الجنائي لا يفصل في الدعوى إلا بدليل إثبات قاطع يبرر به الإدانة أو البراءة ، والقاضي عندما يفعل ذلك فإنما يقوم بواجب يناط به أداؤه هذا من ناحية ومن ناحية أخرى إرضاء للجانب الإنساني في الطبيعة البشرية بأن يرضي ضميره عندما يوازن بين الأدلة التي مع أو ضد المتهم قبل أن يحكم في القضية محل البحث. وهذا ما يجعل من نظرية الإثبات أهم النظريات لدى القضاء ، لأنها أكثر النظريات تطبيقاً في المحاكم.
يتضح أن البعض لم يستوعب بعد أهمية القرار الصادر برقم 34 وتاريخ 24/4/1439 من الهيئة العامة للمحكمة العليا بخصوص الأدلة الرقمية وحجيتها الذي ينص على الآتي «بأن الدليل الرقمي حجة معتبرة في الإثبات متى سلم من العوارض ويختلف قوة وضعفاً حسب الواقعة وملابساتها وما يحتف بها من قرائن». وتعتبر مقاطع الفيديوهات أحد أنواع الأدلة الرقمية التي يؤخذ بها كحجة متى سلمت من العوارض لإثبات التهمة في النيابة والإدانة في المحاكم. وسائل الاثبات في النظام السعودي. والسلامة من العوارض تعني أن يكون الدليل سليماً من التعديل والتغيير، وأن يكون موثوقاً. هناك نقطة جوهرية مهمة وهي أنه لا بد من التمييز ما بين الدليل الرقمي والجرائم المعلوماتية. فالدليل الرقمي يهتم بإثبات وقوع حالة أو جريمة سواء كانت معلوماتية أو غير معلوماتية كإثبات وقوع جريمة تحرش أو سرقة عن طريق كاميرات الفيديو الأمنية. أما الجريمة المعلوماتية فهي تعني استخدام الأجهزة الإلكترونية كأداة لارتكاب جريمة كالدخول غير المشروع على مواقع إلكترونية. وكذلك مصدر لإثبات وقوع الجريمة كالدخول غير المشروع عن طريق السجلات الإلكترونية للأجهزة المستهدفة أو تسجيلات الفيديو التي تحتفظ بوقائع حدوث جريمة.